Золото в экономике и политике России [Валентин Юрьевич Катасонов] (pdf) читать онлайн

В.Ю. Катасонов

Московский rосударственный институт международных отношений (Университет)
МИД Российской Федерации

Кафедра международных валютно-кредитных отношений

Золото в экономике

и политике России
Монография

Москва -

2009 г.

АН~
2009

УДК 005.35( 470+571)
ББК 65.9(2Рос) -21

СОДЕРЖАНИЕ

KSO

Введение
Катасснов В.Ю.

к 50

Золото в экономике и пол итике России. Монография.: , 2009- С. 286.

М.,

ISBN 978-5 -86476-288-2
В монографии с исчерп ывающей полнотой рассмотрены: производство зо ­

лота в Российской империи, Советском Союзе, Российской Федерации и по­
зиции современной России в мировой добыч е золота; золотые резе рвы как со­

ставляющая национальных золотых запасов и национального богатства; вывоз

золота из России в дореволюционный и советский периоды, а также из Рос­
сийской Федерации ; персnективы nрисутствия нашей страны на мировом
рынке золота.

Для студентов , асnирантов и nре п одавателей экономических и гумани ­
тарных вузов, работников банковской сферы, а также предприятий золотодо ­

..................................................................... 6

ЧАСТЬ 1 Производство золота

........................................ 16

Глава

1. Производство золота в Российской империи
и Советском Союзе .................. , ........... ............. 17
Глава 2. Производство золота
в Российской Федерации .................................. 25
Глава 3. Позиции России в мировой добыче золота .... 36
Глава 4. Перспективы добычи золота в России .......... 42
Часть

11 Официальные золотые запасы .. .... ............. ...... ..48
Глава 5. Общие положения.
Официальные золотые запасы как составная · ·

бывающей отрасли, специалистов по торговле зол отом.

часть национальных золотых запасов

и национального богатства
Глава

.............. ............... 48

6. Официальные золотые запасы:
глобальпая проблема информационной
и информационных искажений

. 55

Глава

7. Золотые резервы дореволюционной России .. 65

Глава

8. Золотые резервы советского периода .......... 81

8.1. Общие вопросы .... ......... .. .... ........ ......... .......... 81
8.2. Золотые резервы СССР
·
в довоенный период ...... .. ................. .... .... ...... 83
8.3. Золотые резервы СССР в годы войны
и в послевоенный период .................... .... ...... 93
ISBN 978-5-86476-288-2
CIP РГБ

АГЕНТСТВО

©
©

Катасонов В.Ю.,
«АНКИЛ>>,

2009

2009

Глава 9. Золотой запас современной России

.............. 98

9.1.

Понятия и > России за максимально возможный исторический отрезок
Золото всегда играло заметную роль в экономической жизни России
в силу наличия в недрах страны больших запасов этого металла, не раз

оно спасало страну в трудные моменты ее истории (подобно тому, как
нефть - «Черное золото>> - спасает сегодняшюою Россию).
Россия в конце ХХ в. по разведанным запасам золота (около 5000 т)
находилась на третьем месте в мире после ЮАР и США, значительно
опережая Австралию и Канаду 1 • С точки зрения прогнозных ресурсов
драгоценного металла Россию с полным основанием можно назвать по­

следней в мире 2 • Золото- один из стратегических
резервов России, и от того, как она сможет им распорядиться, в немалой

степени зависит ее будущее.
Современной России нужна эффективная , т.е.

единый комплекс хозяйственных сфер деятельности , непосредственно
связанных с металлом, включающий в себя:

•
•

геологическую разведку;

анализа положительного отечественного опыта государственного управ ­

ления данным сектором экономики, выявления ошибок .

Показатели
выходит далеко за рамки узкоотраслевого подхода.

Анализ крайне затруднен из-за отсутствия адек­
ватной по объему и надежности базы данных и, особенно, обобщенной
количественной информации. Отсутствие надежных данных отчасти объ­

ясняется тем, что большая или меньшая часть любой (не только российской) - это сокращается до минимума, а при либерали-

можно найти в России» (Ксения Рыбак. Генеральный директор «Полиметалла» Виталий Несис
видит огромный потенциал роста для компании// «Ведомости», JZ05.2007) (прим. авт.).

6

См. , например: Николай Зимин. Золото «Аль -Каиды» // Итоги,

12.03.2002.

Введение

Золото в ~кономике и политике России

екая империя, особенно учитывая ее статус золотодобывающей страны,

зации- расширяется . Так, в советский период золото имело статус , существовала государственная монополия на различные операции

что общая организация статистического наблюдения за экономикой
страны была далека от совершенства (правда, к началу ХХ в. государ­

в рамках «золотой экономики>>, поэтому нелегалъные операции с золотом,

по мнению экспертов, бьmи сведены к минимуму.

ственная статистическая служба Российской империи заметно усовер­

В современных условиях произошла полная либерализация в сфере «ЗО­

шенствовалась и стала одной из лучших в мире).
В советский период секретность еще больше
усилилась в силу острого противостояния СССР и западных стран:

лотой экономики>>; при этом кшrnчественной информации о золоте и опера­
циях с ним стало несравненно больше по сравнению с советским периодом.

Однако сама информация может быть очень непалной и/или неточноi%4.
Для получения объективной картины о России

в этот период исчезли последние следы официальной статистики по зо­

лоту . На протяженю~ нескольких десятилетий (с начала 1930- х rr. до
конца 1980-х rr.) о Советского Союза практически
отсутствовала обобщающая статистическая информация. Иностранным

на разных этапах ее развития официальные данные необходимо допол­
нять различными экспертными оценками, учитывающими

производственные, коммерческие и финансовые операции с
металлом. Однако даже при 100%-ной легальности операций в рамках

разведкам удавалось добывать лишь небольшие «кусочки>> информации,

своего стратегического противника.
В статистических таблицах, относящихсяк золоту, авторитетных за ­

: факти­

статус национальной валюты, стало быть

чески золото превратилось в обычный товар, наряду с такими товарами,

в основу денежных систем многих стран и когда размеры централизо­

-

и самой страны.

В мире всегда велась борьба за обладание золотом, но в эпоху золо­
того стандарта она особенно обострилась и нередко приобретала формы

необъявленной «Золотой войны>>. Как известно, условие успеха в любой

войне - секретность, 'касающаяся ресурсов страны (в данном случае геологических запасов золота, объемов его добычи, накопленных за­

пасов) и планов (в данном случае- планов разведки и добычи золота,
накопления запасов, использования добытого и накопленного золота
ит.п.).

Это предопределило информационную закрытость и крайнюю скудность официальной статистики золота. РоссийПо экспертнЬUtf оценкам МВД России, «теневой» (т.е. не отражаемый в отчетности
хозяйствующих субьектов и не фиксируе.мый государственны.ми органа.ми) оборот драго­
ценных .металлов и KGJitнeй достигает почти 10% от обьелtа их добычи, а изделий из них-

70% от обьема продукции ювелирной про.мышленности. Доля продукции ювелирной про.мыш­
ленности страны, попадавшая в теневой оборот, неуклонно возрастала на протяжении всех

1990-х гг. (с.м.: Андрей Кузнецов. Золото тянет в «тенЬ»// Российская газета,

8

10.06.2003) .

как зерно, железная руда или нефть. Три десятилетия назад произошла
демонетизация золота де-юре (из устава МВФ изъяты все упоминания о

золоте), однакоде-факто золото полностью не утратило своих денежных
свойств и частично признается в качестве финансового актива и оста­

ется важной частью международных резервов центральных банков
многих стран 5 ; многие коммерческие банки и иные финансовые орга­
низации и компании в своих активах имеют золото .

Вопрос о том, насколько далеко зашла демонетизаuия золота и есть ли ве­
роятность возвращения общества к золотому стандарту в том или ином ВИде,

выходит за рамки данной работы. Однако обратим внимание на следующие
Нес.мотря ua широко разрекла.мироваиную определеннШfи финансовыми и политиче­
скими кpyгGJitи Запада кGJimанию по «освобождению» цептральных банков (включая .меж­

J

дународные финансовые организации) от золотого запаса, совокупные запасы центральных

банков (включая .международные финансовые организации) за период с 1970 г. по начало
2008 г. сократилисьлишь на 1/ 5 (с 37,7 тыс. т до 29,9 тыс. т) (официальный сайт Вселtир­
иого совета по золоту www.gold.org) (при.м. авт.).

9

Введение

Золото в экономике и л олитике России

обстоятельства, позволяющие задуматься, действительно ли золото перестало

быть деньгами и действительно ли оно ими больше никогда не станет:

в экономике золото имеет более очевидные свойства де ­

•

нежного металла. Например, в районах нелегальной добычи этого ме­
талла во всем мире золото используется в качестве средства платежа

и обмена; старатели- нелегалы приобретают на золото необходимые
6

им товары и услуги ; в сфере наркобизнеса достаточно часто для при­
обретения наркотиков используется золото 7 ;

•

в условияхнестабильности финансовой системы, базирующейся на

а инвесторов в государственные ценные

бумаги на финансовом рынке

Швеции и ряда других стран практи -

основного долга

куется размещение золотых се~т~рф::Яаз:~~~ С:~~:енению цены зо­
и процентные платежи которь
е IО ·

лота на мировом рынк » ,

по сообщениям информационных аге

нтств в Китае 29 августа 2007 г.

,

астием членов По-

состоялся семинар руководства го~::~~т:~;тной и финансовой
литбюро ЦК КПК по вопросам де ·

-

ЦК КПК поставил за-

политики страны. Генеральо~~:п~~~~~:а:нансовой безопасности

бумажных деньгах, исследователи все чаще обращают внимание на

дачу форсировать реальное

такое уникальное свойство золота, как устойчивость покупательной

страны. н~~т:=~=~ обеспеченной запасом благородных металлов, а

способности- важнейший атрибут настоящих денег . По оценкам

аналитиков, с

XVII

в. по сегодняшний день золото сохраняет при­

мерно одинаковую покупательную способность8 ;

•

• «В целях расширения круг

по оценкам Всемирного совета по золоту, в 2008 г. центральные банки
всего мира впервые с начала 1970-х годов выступят не как чистые про­
давцы золота, а как чистые его покупатели. Примечательно, что цен­
тральные банки ряда стран еще до этого на протяжении нескольких
лет выступали на мировом рынке золота как нетто -покупатели драго ­

ценного металла (например, Народный банк Китая);

в последние годы появилось большое количество ценных бумаг, ко­

•

торые своим обес печением имеют физическое золото (золотые сер­

тификаты, золотые варранты и т.п.). Такие бумаги имеют высокую
ликвидность и могут использоваться в качества инструментов обра­
щения и платежа среди широкого круга субъектов экономической

деятельности. В развитых странах начинается реализация различных
проектов частных электронных денег (е-денег), также базирующихся

на резервах физического золота. Фактически на фоне официальных
денежных систем появляются локальные частные денежные си ­

стемы, эмитирующие «электронное золото>> (или «цифровое золото>>)
и предусматривающие возможность обмена

на физическое золото, находящееся в резервах компаний-эмитентов

или третьих лиц, обеспечивающих сохранность денежного металла9 ;
См.: Й. Глюзинг, К. Хегес, А. Юнг, К. Мейер, П. Рао. Проклятие злата 11 «ПрофилЬ»,

MN911,12, 2008.

/1 Итоги, 12.03.2002.

7

Николай Зtшин. Золото «Аль-КаидЫ»

8

В. Тихомиров, Е. Титова. Золото снова может стать деньгами 11 «Газета»,
Сист~ы > неби~но в Рос~и) увеличился многоинформации по золоту в м~ б~:~~~ 20-25 назад- за счет:
кратно по сравнению с тем,

.

ассекречивания некоторьiХ данных прошлых лет,

.

р оявления большого количества экспертных оценок,

~аспространения инсайдерекой информации отдельных участ-

ников рынка золота по Интернету; б
ИЯХ денежных властей с зо•
секретньiХ данньiХ о операц

лл~- о~т~о~м~в~С~М~И~и~т~.п~-~~~~~::::::~~~~~~~~П
д
-фа >UЫ денег мощный потенциал развития ("ПРАЙМ-ТАСС
листы считают, что у аннои р
" 04 09. 2006). По данной пробл~е ~- также:
ЗОЛОТО"- "Вестник золотопромышленника , .
составе золотовалютных резервов.

А.И.Басов. Роль золота и других драгоцен~ь;;:е~ал;~;о: о в сист~е цифровых денег// «Фи­

// «Финансы и кредит», N93, февраль 2003, б. . У Р~. некоторые аспекты вхождения России
нансист» 2001, N99; В. Бауэр. Золото и гло ализац . 2002 N93· « Что представляет собой
'
аллы Драгоценные камни»,
, - ,
в ВТО /1 «Драгоценные мет
.
2001 N98· «Золото обретает роль
'' Др
е .металлы Драгоценные камни»,
, - ,
2001 N98
E-GOLD>>;, > 11 « Эксперт»,

чения, так как включают в себя нелегальный оборот золотых изделий ювелирNой проАtыш­

зв

« Нелегалы от металла»

ленности.

19

32

-

Прим. авт.

«Коммерсанта-деньги»,

14.03.2001).
06.04.1998.

11 «КоммерсаNта-деньги» , 14.03.2001.
«Нелегалы от металла» 11 « КоммерсаNто- Деньги» , 14.03.2001.

33

Глава

Золото в экономике и nолитике России

Помимо оценок добычи (производства) золота в масштабах всей
страны, в России публикуются данные о добыче золота отдельными ком ­

лидеру золотодобычи-канадской компании


«ЮжуралЗОЛОТО>>

2006 г.)
- 1215,
- 261,
-253,
- 192,
- 168,
- 150,
- 130,
-93,
- 87 ,
- 80.

41

:

Указанные выше компании обеспечивали в

(48%)

2006 г.

около половины

общей добычи золота страны.

Из входящих в первую десятку золотодобывающих структур три ком­

пании принадлежат иностранному капиталу. Некоторые из них контро­
лируются ведущими зарубежными золотодобывающими компаниями,
инвестиционными фондами , отдельными физическими лицами. Так,

10.03.2005.
UBS, золотодобывающих компаний,

40

«Интерфакс. Новости»,

41

Данные

34

оценки журнала «Эксперт»

(23.04.2007).

42

«Эксперт» ,

23.04.2007.

Золото в экономике и политике России

Глава

3. Позиции России в мировой добыче золота

Доля,%

Источник/комментарии

1901- 1910

7,0

Там же

1914

9,2

Там же

1917

4,7

Там же

Год/период
времени

1918-1990

12 ,6

Там же, с.35

1966

11,7

ДанныеМВФ*

1970

13,7

Там же

1975

Там же

Позиции России

19,8

1981

20,1

Там же

1986

16,6

Там же

в мировой добыче золота

1988

18,0

Глава 3.

1990

13,9

3 .1.
Таблица

3.1

Доля,%

Источник/комментарии

времени

1752-1917

Там же. По оценкам С.М. Борисова, эта доля в ука-

1995

6,2

Данные

2000

5,9

Данные

Место России в мировой добыче золота (с середины XVIII века до начала ХХ века)
Год/период

1999, c.4l

занном году равна 10,1 % (С. М. Борисов. Золото в современном мире . - М., 2006, c.l38)

Позиции России в мировой добыче золота с середины XVIII в. до на­
чала ХХ в. представлены в таблице

В .Д. Андрианов. Экономический и инвестиционный потенциал России.- М. ,

GFMS**. По оценкам С. М. Борисова , эта доля
в указанном году равна 4,5% (С. М . Борисов . Золото в современном мире.- М., 2006, с. 1 3 8)
GFMS**.

По оценкам С. М. Борисова, эта доля

в указанном году равна 4,5% (С. М. Борисов. Золото в со -

12,0

Современный рынок золота.- М. , изд-во «Финансы
и статистика>>,

2004,

временном мире. - М. ,

2006, c.l38)

с . 35

2003

7,0

Данные

G FMS**.

1781 - 1800

0,7

Там же, с.205

1801 -1 810

0,9

Там же

1811-1820

2,7

Там же

182 1- 1830

23,8

Там же

1831-1840

34,7

Там же

1841-1850

41 ,1

Там же

1851- 1860

12,6

Там же

1861-1870

14,3

Там же

ходилось

187 1- 1880

21 ,9

Там же

резко сократилась, но это обусловлено не сокращением объемов до -

1881-1890

22,2

Там же

1891- 1900

12,7

Там же

*The Strиctиre апd Operatioп ofthe World Gold Market, !MF Occasioпal Paper
р.12 (цит. по: С. М. Борисов. Золото в современном мире.- М., 2006, с. 74).
**Обзор

105. 1993, Sept.,

<
, 1988, с.68.
46
Соврел1 енный рынок золот а, с.З5.

Примечательно , что входившие некогда в группу лидеров Канада,
США и Австралия к этому времени резко сдали свои позиции в добыче
47

Совремешtый рынок золота. Под ред. В. И. Букото и М.Х. Лапидуса. - М.: изд-во . Их догнали или быстро догоняли такие страны, как

ЮАР

Китай (добыча в 1981г.- 53 т), Бразилия (35 т), Папуа-Новая Гвинея (17 т),
Чили (16 т) 49 .
Таким образом, к началу 1980-х гг. СССР занимал второе место
в мире по объему добычи. Конечно, Советский Союз сильно отставал от

США
Австралия
Китай
Россия

-376 (14,5);
-285 (11 ,0);
- 284 (1 0,9);
- 213 (8,2);
- 182 (7,0);
Индонезия - 163 (6,3);
Канада
- 141 (5,4).

лидера золотодобычи- ЮАР, но он сильно оторвался от своих некогда

сильных конкурентов- США, Канады и Австралии; совокупный объем
2,3 раза меньше, чем в СССР. Од­
нако в 1980-е rr. рост добычи золота в СССР замедлился, а в США, Ав­
стралии и Канаде в этой области наблюдался резкий рывок. Уже в 1990 г.
США вплотную приблизились к Советскому Союзу по объему добычи

Таким образом по позиwm в мировой добыче золота Россия в начале XXI

добычи указанных трех стран был в

золота, а накануне развала СССР- в

1991

г.- обошли его, и СССР ока­

зался на третьем месте5°.
6. После развала СССР и образования Российской Федерации по­
следняя стала занимать скромное место в мире по объемам добываемого

золота. Накануне развала Советский Союз добывал почти

14% всего зо­

лота в мире; доля РФ снизилась примерно в два раза. По оценкам С. М.
Борисова, эта доля была даже еще ниже, достигнув своего минимума

в

1998

г. -

3, 1%

(причина расхождений- различия в оценках объемов

добычи золота в России , приводимых в различных источниках).
Причины такого резкого снижения доли РФ по сравнению с долей

СССР:

-

часть эксплуатируемых месторождений золота оказалась по сле раз­

вала СССР за пределами России. Речь идет о запасах золота в Узбеки­
стане , Киргизии , Казахстане , Таджикистане и Армении (накануне рас­

пада СССР на указанные союзные республики приходилось примерно

25-30% всей добычи в Советском Союзе);
-снижение объемов добычи в самой России. Если в последние годы
существования СССР в РСФСР добывалось до 200 т золота, то в 1998 г.
добыча в РФ упала до рекордно низкого уровня- 127,3 т. Правда, затем
началось наращиваниедобычи золота в РФ, и в начале текущегодесяти­
180 т в год.
Такой уровень добычи обеспечил России лишь пятое место

летия она вышла на уровень

в мире после ЮАР , США, Австралии, Китая. При объеме добычи зо­
лота в мире в

2003 г.,

равной

2593 т ,

добыча в ведущих золотодобыва­

ющих странах составила (тонн, в скобках

-

доля в мировой добыче

в процентах) 51 :

49
5О

51

40

С. М. Борисов. Золото в совре,иенноАt мире. - М.: «Наука»,
С. М. Борисов. Золото в совреиенноАt мире. - М.: «Наука» ,
С. М. Борисов. Золото в современном мире. - М.: ,

2006, с. 74.
2006, с. 74.
2006, c.l73, 175.

3. Позиции России в мировой добыче зопота

п

'

столетия находится на том уровне, который она занимала сто лет назад

.

Данное сравнение не вполне корректно, поскольку Россия начала ХХ в. имела гораздо
более обширные границы, чем нынешняя Российская Федерация. За прошедшее столетие су­
щественно изменилась расстановка сил среди конкурентов России в области золотодобычи.
Сто лет назад среди конкуре11тов России 11е было Китая, который в 2007 г. вышел на первое
место в мире по обьемшt добычи золота (обьем добычи, по да1111ым GFMS, 276 т), оттеснив
11а второе место ЮАР (обьем добычи 272 т). ЮАР держала пальму первенства в области

52

добычи золота более века - с /905 г. Пик добычи золота в этой стране пришелся на 1970 г.,
когда тшt было добыто

1000 т лtеталла. -

Прим. авт.

Золото в экономике и nолитике России

Глава

4. Персnе ктивы добычи золота в России

Пессимистические прогнозы.

1.

Прогноз Министерства природных ресурсов России: резкое па­

дение добычи золота после

2011 г., когда будут полностью исчерпаны
рентабельные запасы разведанного золота55 .
2. Прогноз генерального директора золотодобывающей компании
>. Ее недра слабо исследованы и таят в себе
громадные скрытые ресурсы металла.

По данным государственного доклада

, подготовленного Министерством природных ресурсов РФ и Фе ­

деральным агентством по недраnользованию (Роснедра), прогнозные

Существует широкий разброс оценок относительно будущего раз­

вития добычи золота в России: от очень оптимистических (устойчивый
рост добычи, возвращение России на утраченные позиции ведуmей зо­
лотодобывающей державы) до весьма пессимистических (падение до­
бычи, утрата Россией даже сегодняшних скромных позиций в мировой
золотодобыче).

Количество подобных прогнозов велико. Они могут иметь статус как
официальных (прогнозы ведомств и государственных организаций),
такинеофициальных (оценки частных компаний, отдельных экспертов
и т.п .) Приведем примеры такого рода прогнозов.
Оптимистические прогнозы.

1. Прогноз Союза золотопромышленников России : после пяти лет
неуклонного снижения добычи в

2008

г. Россия сумеет добиться при­

роста добычи на 5 т (доведя годовую добычу до 168 т); к 2010 г. добыча
может вырасти до

230 тsз .

2. Прогноз российской компании ,

подготовленного Министерством природных

ресурсов РФ и Федеральным агентством по недрапользованию («Интерфакс. Новости»,

10.03.2005).
51

11 11 «Эксперт>>, 23.04.2007

вости>>,
54

42

11 «Эксперт», 23.04.2007.

56



57

>,
Тамже.

58
59

10.03.2005.



11 «ТАСС. Новости- 2>>, 21.03.2006.

43

Глава 4. Перспективы добычи золота в России

Золото в экономике и nолитике России

(ГРР), которые могли бы привести к открытию крупных месторож­

Примечательно , что даже на фоне дорожающего уже на протяжении не ­

дений. Прирост о бесп ечен за счет: переоценки некоторых уже открытых

скольких лет (с

месторождений; исследования флангов открытых месторождений .

грани серьезного кризиса- в силу приближающегося исчерпания эксплу­

Чтобы обеспечить устойчивую тенденцию прироста доказанных за­
пасов золота, необходимо резко увеличить: масштабы ГРР ; государ­

2002 г.) золота добыча этого металла за рубежом стоит на

атируемых месторождений ; вероя тность открытия новых крупных запасов
золота там невелика.

ственное фин ансиров ание, уч итывая рисковый характер инвестиций

Уже несколько лет наблюдается снижение мировой добычи золота;

в ГРР. К сожалению, государственная поддержка ГРР на данном направ­

в 2007 г. мировое производство золота оказалось самым низким. с 1937 г.

лении символическая. Внебольших объемах ГРР ведут частные ком­

из-за сильного истощения разведанных запасов. За год найдено всего

пании. Более активно ГРР в области золота занимаются иностранные

несколъко новых месторождений, nричем ни одно из них не могло быть

компании - , , , и другие 60 • Из отеч ествен ных компаний поиско м новых место­

запасы оказались меньше, чем объем извлеченного из недр золота64 •

квалифицировано как , nоставленные на баланс новые

рождений заняты - > и .

Это резко повышает интерес к золотодобыче в России

Вторая предпосылка. На мировом рынке в среднесрочной перспек­

-

со стороны

отечественных и зарубежных инвесторов. В данной ситуации задача на­

тиве складывается благоприятн ая ценовая ситуация д;IЯ золотодобыва ­

шего государства- nревратить упомянутые выше nредnосьшки в реально

ющих стран. Золото сегодня имеет заниженную цену на рынке, что дает

действующие факторы развития золотодобывающей промышленности
России, поставив это развитие на службу национальным интересам.

основания прогнозировать рост цен на металл в течение бли­
жайших нескольких лет.
По нашей оценке , сегодня золото недооценено, как м инимум, в два

раза (оценка базируется на методе, т.е. с учетом пропорций
цен на золото и другие активы/товары за д;Iительные исторические пе­

риоды). В некоторых источниках можно встретить еще более > регламентации денежной эм иссионной си­
стемы.

Императорским указом от 16 декабря 1905 г. министру финансов раз­
решено выпустить на 150 млн руб . кредитных билетов без золотого по­
крытия , поскольку эмиссионны й резерв Государственного банка был к
этому времени исчерпан. Указ не был обнародован . Лишь через 2 года,

101

Кредитные

Всего

Централизованный

серебро

билеты

денежных

золотой запас

знаков

Госбанка

2178,7

919,8

837,8

133,4

1207,5

1907

641,9

119,8

1194,6

1956,3

11 90,5

1908

622,4

119,6

1154,7

1896,7

11 68,3

1909

56 1, 1

110,5

1087, 1
1758,7
1220,0
Государственного ба и ка за 1910 год. - СПб., 19/l, с.8- 11.

Как видно из таблицы

7.2,

ственного банка даже в начале

централизованный запас золота Государ­

J 909

до начала революционных событий

Лишь в

191 О

г.

(1220,0 млн руб.) не достиг уровня
(1 318,8 млн руб. в се редине 1905 r .).

г. удалось выйти на nредреволюционный уровень центра­

лизованного за n аса золота .

В таблице

7.3

отражена дина мика централизованного золотого за­

паса Государственного банка в стоимостном и физическом выражении

в годы финансового кризиса

J 905-1909

гг.
Таблица

7.3

Централизованный золотой запас Государственного банка Российской империи
в

1 6октября 1905г.

1905-1909 rr.
Млнруб. *

Тонн**

1318,8

1020

А. Е. АрАtенский, С.Э. Кочубей, С. О. Травин, 8.8. Устюгов. ЭконоАшка суверенной демо­

кратии. - М. : Агентство «Социальный npoeкm»,
104
Тамже.

2007, с. 106.

1о5

Ю.А. Петров . Государственный баик и проблема стабилизаци и деиежиого обращ ения

России (1904-1908гг).// 8естиик Банка России,
1116

72

(млн руб.)

Банковское

Дата

Ю.А. Петров. Государственный банк и проблема стабилизации денежного обращения

1906-1908 rr.

монета

Источник: Отчет

Il.

России ( 1904-1908 гг.). // Вестник Банка России, 14.07.2004.

101

7.2

Золотая

1906

когда финансовая ситуация в стране нормализовалась, действие указа
бьmо лрекращено, а подлинник этого документа собственноручно уни­

чтожен Николаем

1

января)

1 о4 •

свидетельствуют данныетаблицы

Таблица

ликвидации хозяйственного ущерба требовало золота , приводило к со­
кращению мо нетарного золотого заласа России и ставило под волрос
возможность сохранения размена бумажных денег на драгоценный м е-

поскольку без зарубежных займо в ей пришлось бы превысить эмисси­
онное право Государственного банка и лрекратить размен золота. На 23
декабря 1905 г. нехватка золота дости гла 47 млн рублей. Муссиравались

1905 г.

14.07.2004.

_

А. Е. Арменский, С.Э. Кочубей, С. О. Травин, В. В. Устюгов. Экономикасувереннои демо­

кратии. _ М.: Агентство «Социальный проект»,

2007, c.l06.

73

Золото в экономике и политике России
Глава 7. Золотые резервы дореволюционной России

Дата

Млнруб.*

8 декабря 1905 r.

Тонн **

1076,0

833

Год

Великобри -

миру**

тания

Франция

Германия

Италия

Россия

США

1 января 1906 r.

919,8

711

1865

347, 14

93

194

-

-

57,0

-

1 января 1907 r.

1190,5

712,69

161

217

-

30,8

160

107

1 января 1908 r.

921

1870

11 68,3

904

1875

1088,78

154

337

43,0

26,0

230

87,0

1 января 1909 r.

1220,0

944

•Данные Государственного банка.

"* Оценки автора (расчет исходя из соотношения 1 млн руб.

=

гленные).

О 774 т· оценки окру'

1880

1150,94

170

242

81

22,0

195

208

1885

1535,72

141

344

99

142

195

371

1890

1969,04

166

370

186

133

312

442

1895

2749,72

305

460

252

132

695

169

1900

3175,06

198

544

21 1

115

66 1

602

1905

47 10,01

199

836

267

285

654

1149

'

На 1 января 191 1 г. объем золота в обращении, равный 642 млн руб.
(без малого 500 т в пересчете на чистое золото), все еще находился на

уровне, существенно более н изком, чем накануне революци и. Пред­
революционный уровень объема золота в обращени и (почти 650 т на­

кануне Октябрьского вооруженного восстания 1905 г.) России так и не

удалось восстановить до самого начала Первой мировой войны. Это сви­
детельствует о том, что последствия финансового кризиса для денежной
системы России до конца преодолеть не удалось.

Если говорить о позициях России по показателю

в сравнении с другими странами, то в 1 870-е гг. она вышла на второе место
в мире после Франции и обогнала Великобританию- родину классиче­
ского золотого стандарта . В 1880-е rr. Россия спустилась на третье место
поскольку ускоренными темпами золотые резервы стали наращивать Со~

единенные Штаты Америки, занявшие первое место, оттеснив на второе
место Францию. В последнее десятилетие XIX в. настал «Золотой» период

России -она вышла на первое место в мире по золотым резервам. В начале
ХХ в., вплоть до начала Первой мировой войны, Россия занимала второе­

третье место в мире, уступая США и иногда пропуская вперед Францию.

1910

5818,82

223

952

240

350

954

1660

1913

8097,7 1

248

1030

437

355

1233

2293

1915

939 1,87

585

1457

876

397

1250

2568

Поимечания :

*

лишь США (2293 т в

1913 г.).

'

Официальные золотые резервы* ведущИХ стран мира в период 1845 1915 rr (т)
Год

Всего по

Великобри-

миру**

тания

Франция

Германия

Италия

1845

84

82

2

-

1850

108,52

104

3,5

-

1855

187,70

74

32,8

-

184,80

78

105

-

-

1860

Россия

золотые запасы центральных банков и/или мини­

и Военного фонда (War Fипd; резервы Военного фонда учтены в данных за период 1875-1913
годов), по Италии - резервы Банка Италии, по России - резервы Государственного ?анка
(до 1917 г. Государственного банка Российской империи; по США- резервы казначеиства
(Аtuнистерства финансов) США.
**Сумма обье.r.tов официальных золотых резервов отдельных стран 1>1ира, по которьu.1 шtе­
ются данные за соответствующий год.
Знак ).

Доля металлов в общей
сумме резервов( %)

0 1.01.1926

182,4

37,7

62,0

282,1

78,0

Валютная составляющая резервов Госба нка СССР увеличивалась

01.04.1926

147,5

30,3

50,4

228,3

77,9

за счет наращивания экспорта зерна. Для этого приходилось нередко

0!.07.1926

146,8

30,4

50,3

227,5

77,9

идти даже на урезание внутреннего потребления хлеба, как это бывало

01 .10.1926

153,3

30,6

69,5

253,4

72,6

01.01 .1 927

164,4

30,4

108,2

303,0

64,3

01.04.1927

165,9

30,4

60,4

280,0

70,1

Металлическая составляющая резервов Госбанка увеличивалась за

01.07.1927

166,8

18,5

83,7

269,1

68 ,9

счет внутренней добычи золота. Если в период 1918- J927 гг. средне­
годовой объем добычи золота равннлся лишь 13,5 т, а в 1927 г. добыто

о 1.10.1927

173,6

20,7

!08,6

302,9

64,1

28 ,0 т золота, то в 1935 г. добыча этого драгоценного металла, по экс ­
пертным оценкам, составила \55 т 131 (см . табл. 8.2).

0 1.01.1928

178,6

44,6

81,3

304,3

73,3

01.11.1928

276,0

36,9

85,6

398,5

78,5

Дополнительным источником пополнения золотых запасов государ­

01.01.1929

178,6

44,4**

81,3

304,3

73,3

ства явились сдачи населением золота государству через сеть магазинов

01.01.1930

285,7

34,6**

70,8

391,1

82,1

01.01.1931

483,6

22,2**

52,0

557,8

90,7

01.01.1932

637,9

22,8**

46,4

717,1

92,1

01.07.1933

678,5

18,5**

36,7

735,7

94,7

в России в конце XIX в. 130 Иностранная валюта зарабатывалась также за
счет экспорта других товаров, преимущественно сырьевых (нефть, лес,
лен, руды металлов и др . ).

Торгсина.

Торгсии-образован в июле 1930 г. и просуществовал до 1935 г.­
представлял собой торговое предприятие, которое сначала было ори­
ентировано на обслуживание иностранцев за валюту, а в 1931 г. преоб­
разовано во всесоюзное объединение, которое nредлагало дефицитные
товары за валюту и драгоценные металлы также советским гражданам.

Через сеть магазинов Торгеина государство в общей сложности полу­
чило валютных ценностей на сумму

250 млн долл.

США 132 •

Примечания:
*Золото вместе в платиной.

**Платина вместе в серебром .
Источники: Государственный банк СССР.

1924/25 год. -М., 1926. с. 20; «Вестник фи­
128; «Вестник финансов», 1929, М1 1-12, с. 158; «Вопросы валют­
ного курса рубля».- М.: Госфиниздат, 1958; И. Левичева . Проблемы денежного обращения
в СССР в середи11е 1920-х годов// «Вестник Банка Poccuw>, 28.12.2005; Н.П. Обухов . Дви­
жение золотого запаса России в 1921-1933 годах// « Финансы». 2002, Мб.
нансов»,

Таблица 8.2

Резервы драгоценных металлов и валюты Государственного б:шка СССР
в период
Дата

Золото

Платина

Ин валюта

Всего

Пополнение золотовалютных резервов СССР в 1930-е гг. происхо­

Доля металлов в общей

01 .01.1925

180,6*

-

163,7

344,3

52,5

01.10.1925

184,8

31,8

81 ,5

298 , 1

72,7

(%)

В 1930 г. при урожае зерновых в 835 .млн ц экспортировано 48,4 .млн ц хлеба. В 1931 г.

эти показатели составили

с.

1925-1933 гr. (млн руб.)
сумме резервов

110

1928, М/1,

695,0 и 51,8!ttЛH ц соответственно.

Экспорт зерна происходил

дило и за счет некоторых других источников. Среди них особое место
занимает золотой запас Испании, большая часть которого переправлена
в Советский Союз в ноябре

1936 г.

республиканским правительством

на хранение. По некоторым данным, на хранение Министерством фи­

нансов СССР тогда было принято

510 т золота т.

Данное золото использовалось для покрытия советским правитель­

даже в 1932-1933 гг. , когда в СССР из-за засухи возник голод (И. НЛевичева. Проблемы де­

ством расходов по оказанию военной помощи Испании в Граждан­

131

тельства. Только до февраля 1937 г. правительство Испании издало 21
распоряжение о расходовании своего золота, находящегося в Совет-

нежного обращения в СССР в конце 1920-х - начале 1930-х годов. 11 Вест11ик Ба11ка России.
2007, М/3, 7марта, с.39).
111
Это примерно равно годово1t1у обьему добычи в совремеююй России.

И. Н Левичева. Проблемы денежного обращения в СССР в конце 1920-х- начале 1930-х
7марта 2007, с.42.

годов.// Вестник Банка России, М13,

90

ской войне, а также для различных закупок республиканского прави­

'33

6*

Современный ры11ок золота, с.

145.

91

Золото в экономике и политике России

Глава 8. Золотые резервы советского периода

1 34

существования СССР, но и за всю историю нашего государства 138 • Это

ском Союзе . Тем не менее, полностью золото Испании использовано
не было. Сведения об операциях по вывозу испанского золота в СССР

дополнительное подтверждение того , что Советский Союз сумел про­

и его использовании до сих пор не рассекречены.

вести войну и послевоенное восстановление экономики без суще­

Безусловно, в условиях напряженной международной обстановки

ственных потерь официального резерва золота.

Для сравнения: в

и подготовки к войне Советский Союз осуществлял форсированное на­
копление металлической составляющей золотовалютного резерва на

США
Великобритания
Швейцария
Канада

прот~жении всех 1930-х гг. , поскольку в условиях военного времени
устоичивость валют других стран оказывается под угрозой. Согласно
ряду источников , опирающихся на архивные данные, в
равнялась 94%135.

1938 г.

1953

эта доля

Бельгия
Нидерланды
Франция

8.3. Золотые резервы СССР в годы войны

Таким образом, в

и в послевоенный период

г. , по данн ым Т. Грина, ведущие страны мира

имели следующие объемы золотых резервов (т) 139 :

-19631.
- 201 1.
- 1296.
- 876.
- 689.
- 658.
-548.
1953 г. СССР ,

несмотря на громадные потери во

Второй мировой войне и необходимость восстановления разрушенной

По данным В.В. Рудакова и А.П. Смирнова, войну Советский Союз

экономики, оказался на втором в мире месте по объемам официальных

встречал с золотым запасом в

золотых резервов (хотя, конечно же, отставание от США, которые су­

не встречалось. То, что золотой запас страны использовался

со­

чение ее ресурсом на случай чрезвычайных ситуаций.

Несмотря на суровые условия войны, происходили определенные по­

жание>> национальной валюты никак не было к золотому

2600 т 136 . Обобщенных оценок того
в какой мере руководству страны пришлось прибегать в годы войнь;
1941-1945 rr. к использованию официальных золотых резервов, нам

мнений нет, причем преимущественно золото вывозилось в сшл' (см.
гл.

13).

полнения золотого запаса страны. Не прекращалась работа золотодо­

бывающей промышленности на Дальнем Востоке (Магадан, Колыма).
Население за годы войны внесло различных ценностей (помимо денег)
в Фонд обороны на сумму 17,8 млрд руб. (для сравнения: стоимость по­
ставок из США по программе ленд-лизапри пересчете по довоенному
курсу

1 долл. США= 2,20 руб. равнялась 21,6 млрд руб.). Немалую часть

этих ценностей составляло золото в виде монет, колец и других юве­

мели обогатиться на войне , бьшо почти десятикратным).

Главной задачей накопления золотого запаса страны бьшо обеспе­
В то же время задача обеспечения рубля золотым запасом после войны
в практической плоскости не стояла, а так называемое >
не определен законодательно, хотя иногда он используется в законода­

ющим образом: Банк России осуществляет (может осуществлять) опе­
рации не только с золотовалютными операциями Банка России, но

тельных актах Российской Федерации.
Например, в Федеральном законе в статье 4 говорится, что Банк России ... осу­
ществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка
России (выделено мной- В. К.) ; в статье 2 также говорится , что «Банк
России осуществляет полномочия по владению, использованию и рас­
поряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные ре­

зервы Банка России>> (выделено мной- В. К.).

Уnравление золотовалютными резервами одно из основных направ­
лений деятельности Банка России. Тем не менее, подобные упоминания
о золотовалютных резервах не дают достаточно определенного nони­

мания статуса и состава золотовалютных резервов Банка России 151 . Об149

Вероятно, под . Такая формулировка, как обменяли авторы указан­

ного закона, необходима, чтобы защитить федеральную собственность в виде зарубежных
активов (а золотовалютные резервы Российской Федераци и- это преимущественно зару­

Прим. авт.

резервов, на что обращают внимание .многие специалисты по банковскому, административ­

бежные активы) от возможных взысканий за внеUiние долги наUiего государства. Вместе с
тем придание Банку России «независимости от других федеральных органов государственной
власти>> (статья 1 упомянутого Закона) без четкого конституционного определения ста­
туса Банка России порождает возможности 3//оупотреблений со стороны последнего в сфере
управления золотовалютншш резервами, которым изначально все-таки придан статус и «распоряжаетсЯ» этими резервами, но также ими «владеет>>. Возни ­

кает двойственность статуса имущества Банка России, в том числе его золотовалютных

98

-

Прим. авт.

99

Глава 9. Золотой заnас современной России

Золото в Экономике и политике России

также с иными золотовалютными резервами Российской Федерации
(т.е. резервами Минфина России). Можно предположить, что операции
с золотовалютными резервами Минфина России Банк России осущест­
вляет не в обязательном порядке , причем операции могут распростра ­

няться л ишь на часть резервов Минфина России.
Упоминания о золотовалютных резервах Российской Федерации
содержатся в Федеральном законе

ценных камнях>> (статья

6,

> источник в Гохране>> 1 89;

со злоупотреблениями и нарушениями законов nри использовании ре­

Золото в виде самородков, «золотого песка>>, проволоки, ювел ирных изделий, монет и

Перечислим некоторые наиболее нашумевшие , связанные
сурсов Госфонда.

медалей, золотосодержащих отходов, ло.ма и т.п. (в том числе золото, находящееся в Ал­
мазном фонде).

190

«Пра Ш.1 - ТА СС. Бизнес-л ента» от

1
88

191

Владимир Санька. Гриф «секретно» на поставках из Гохрана

J89

«Прайм-ТАСС. Бизнес -лента» от 17.07.2001.
«Интерфакс. Новости» от 21.12.2005.

114

24.01.2007.

11 «Независи.!t1ая газета»,

11.02.2002.
9*

11 5

Глава 9. Золотой запас современной России

Золото в зкономике и политике России

ного фонда, а также гарантийного фонда (для компенсаций возможных

Третий , и наоборот).
К сожалению, в офиr:щальных публикациях Банка России находят от­
ражение лишь изменения запасов · золота за какие-то периоды времени,

но при этом не раскрываются причины таких изменений. Прежде всего,
не публикуются данные о закупках и продажах золота денежными властями
Российской Федерации - как на российском, так и зарубежных рынках.

или иных операций с золотом; это, прежде всего, покупка и продажа .ме­

Периодически в СМИ появляется информация об отдельных сделках

талла; такие изменения возможны и при некоторых друrих операциях с

денежных властей РФ с золотом и даже цифры закупок и продаж золота

золотом.

Банком России и Минфином России за отдельные годы, однако при

В частности, при размещении золота Банка России на «Металли­

этом не дается ссылок на первоисточник (или же используются стан­

ческих >> счетах в коммерческих банках (как отечественных, так и за -

дартные формулировки ).
Указание Банка России от 28.05.2003 М 123-У «0 порядке установления Банкам России
учетных цен на аффинированные драгоценныеметаллы».
113
«Прайл1-ТАСС. Аналитическое обозрение» , 20.10.1997.
222

130

m

А.Б.Кобяков, М.Л.Хазин. Закат империи доллара и конец «Рах Атеriсапа». -М., 2003.

с. 210.

131

Золото в экономике и политике России
Глава

Вот примеры такой информации:

«В прошлом году (1996г.- В.К.) Банк России приобрел около

100 т, и его
суммарные золотые запасы оцениваются в настотцее время в 400 Т>>ш.
> счетах)
в зарубежных кредитных организациях. Это золото , так как в финансовой отчетности Банка России оно проходит

число каждого месяца). Помесячная информация о драгоценных ме,.
таллах Центрального банка Российской Федерации в годовом отчете не
представлена, однако ее можно найти в «Бюллетене банковской стати­

В балансе Банка России содержится суммарная стоимостная инфор­

по разделу . Данный способ
учета золота, находящегося за рубежом, Банк России стал использо­
вать с ] 998 г. согласно методическим рекомендациям МВФ. О том , что

мация обо всех драгоценных металлах. Наряду с золотом у Банка России

Банк России прибегает к депонирован ию золота на счетах зарубежных

имеются серебро, платина, палладий. Очевидно, что золото в общей сто­

банков, свидетельствует официальная информация самого централь­

имости драгоценных металлов занимает подавляющую долю, однако зо ~

ного банка.
Например, в годовых отчетах за

стики>>, где имеется информация по балансу Банка России за каждый
месяц.

лото отдельной позицией не выделяется. Кроме того , в балансе Банка
России может отражаться золото, которое не относится к золотому за­

пасу Российской Федерации (запас нереализованных золотых монет).
Золотой запас Банка России размещается следующим образом:

а) находится в собственных хранилищах и/или хранилищах Г охрана

России 2 31 ;
См.: «Банк России. Годовой отчет за 2007год».- М.: 2008, с.152, 153.
По поводу того, где хранится золото Банка России, существуют противоречивые све­
дения. Авторы юtиги пишут: 10 и структуры//Деньги и кредит.

тiпiпgтх.сот, March 26, 2007.
252
Прайм-ТАСС. Бизнес-лента. 06.10.2008. Власти Венесуэлы для предотвращения не­
гативных последствий финансового кризиса в США и возможных санкций администрации

254

США против Венесуэлы (прежде всего арест и/или замораживание банковских счетов)
большую часть своих валютных резервов разместили в Банке международных расчетов в Ба­

ного развития России 11 «Деньги и кредит». 2008, М5; С. М. Борисов. Россииски и рубль- ре­
зервная валюта?// «Деньги и кредит». 2008, М3.

зеле, а некоторую часть (около

4 млрд долл., или 10% всех международных резервов страны)

в банках за пределами США . Мероприятия по оптимизации структуры международных
резервов Венесуэлы проводятся в рамках начатой пять лет назад «программы защиты эко­

-

Красавина . Россий ская валюта как мировая валюта: стратегическии вь~зов ~нновацион ­

255

Подобную закономерность можно оболенить тем, что развиты.м странам нет смысла

накапливать большие количества иностранной валюты, поскольку они широко используют
в качестве платежного средства на ,иировых рынках свою национальную валюту.

номики» .

148

149

Золото в 3Кономике и политике России

Глава 9. Золотой запас современной России

В последний момент власти страны от реализации указанного плана от­

и так. Но Россия, в отличие от мира в целом, вполне может перейти на зо ­

казались256 .

лотой (точнее золотоплатиновый) стандарт даже при нынешних ценах (вы­

Параллельна обсуждался план выпуска государственных ценных

деленомной- В.К.). Однако в таком варианте, в отличие от варианта пере­

бумаг, обеспеченных золотым запасом государства,- . В качестве эмитента рассматривался Минфин России (точнее
Гохран). Такие бумаги, по мнению экономистов, имели определенные
качества золотых денег2 57 .
Сегодня идеи восстановления в том или ином виде золотого рубля

за границу ... Притягательность российских денег, даже если они еди~:~ ­

вновь активно обсуждаются на разных уровнях. В качестве примера при­
ведем публикацию Михаила Юрьева, в которой он оценивает доста­
то-чно высоко вероятность возвращения мира (включая Россию) к золо­

сийской валюты обсуждаются и другие , менее радикальные варианты.

тому стандарту. Вот его аргументы в пользу золотого рубля: ш.

Полагаем, что наиболее оптимальным вариантом укрепления рос­
сийской валюты был бы вариант не золотого рубля в виде и не

9. Золотой запас современ ной России

262.
Актуальность повышения доли золота в официальных золотовалютных

ликвидных ресурсов , добываемых в России. Конечно , в ряду обеспе­

резервах страны возрастает в связи с тем, что происходит устойчивое обес­

чивающих ресурсов, по нашему мнению , золото все -таки будет зани­

мать особое место, поскольку это ресурс, который может накапливаться

ценение валютных резервов, особенно их долларовой составляющей.

Например, по данным Банка России, в

2006 г.

доходность междуна­
4,87; по
по английским фунтам стерлингов- 4,13; по иенам - 0,33 263•

и длительно храниться (в отличие от той же нефти)26о.

родных резервных активов составила (в%): по долларам США-

Наличие золота в резервах государства- важное условие, обеспечива­
ющее проведение им активной внешней политики. Такая политика может

евро-

приводить к обострению отношений со странами-эмитентами резервных
валют и теми странами, где валютные резервы данного государства ра з­

2,58;

С учетом падения курса доллара США по отношению к рублю, а также го­

довой инфляции, составившей в 2006 г. почти

10%,- это чистый убыток.

По оценкам Е.А. Ермаковой, в результате падения курсов валют по

жественными странами, и единственным средством платежей и расчетом

2006 г. понесла убыток,
равный 214,4 млрд руб. (8 млрд долл.) , - это составило 6,8 % от объема
приобретенной в том же году валюты (1 17 ,6 млрд долл.) . Как отмечает

может оказаться золото (чрезвычайные мировые деньги) .

Е.А. Ермакова, 264 .
Имеются также официальные оценки : по данн ым Счетной палаты

РФ, при управлении средствами Стабилизационного фонда страны в ва­

Подобного рода политический фактор необходимо учитывать при
формировании золотых резервов в России: с одной стороны , наша

люте за 2007 г. В результате обесценения иностранных валют по отно­
шению в рублю возникли потери, равные 58,6 млрд руб . 265
Невысокие доходы от размещения валютных средств в различных
финансовых инструментах могут порой даже не компенсировать кур­

страна начинает проводить более активнуюинезависимую политику,

совых убытков, что создает чистые потери от управления валютными ре­

чем еще несколько лет назад; с другой стороны , вид но невооружен н ым

зервами.

наконец 2005r.): в Ливане - 28 ,47; Кувейте- 12,81; СаудовскойАравии8, 16; в целом по региону показатель находится на уровне 8%261.

По оценкам Ассоциации российских банков (АРБ), в

глазом возрастание внешних угроз России.

Дополнительным аргументом в пользу наращивания доли м еталла
в золотовалютных резервах Банка России явля ется усиление экономи­

ческой неустойчивости в мире в целом и в отдельных странах, в том числе
в странах, эмитирующих резервные валюты .

2007 г. рас­
2,9%,

четная доходность средств Стабилизационного фонда составила

что в несколько раз ниже показателя доходности от инвестиций в зо­

лото266. Но размещение средств Стабилизационного фонда (а ныне Ре­
зервного фонда и Фонда национального благосостояния) в золоте во­
обще не предусмотрено.

~~.о{/:Об. Гасанов. От «Золотого» стандарта к энергоденьгам .. ./IБизнес и банки,

262

С. Л. Морозов. Проблема вступления России в ВТО 11 Бизнес и банки,

260

263

Годовой от чет Банка России за

264

Е.А. Ермакова. Проблем ы управления валютными резервами государства 11 « Финансы и

Подроб~ее о предложениях по ресурсному обеспечению рубля см.: А . Е. Арменский,
С.Э. Кочубеи, С. О. Травин, В. В. Устюгов. Экономика сувере1той делюкратии. - М. : Агент ­

ство «Социальный проект» ,

2007.
261
А . В. Навой, Е.Н. Пак. Международные резервные активы Российской Федерации:
анализ обоема и структуры 11Деньги и кредит, М 10, октябрь 2006 г.

152

кредит», М~200~
265
,

10 zak 130

04. 06.2004.

2006 год, с . 239.

22.04.2008.
22.04.2008.

153

Золото в экономике и политике России

Глава 9. Золотой запас современной России

Золото остается и еще некоторое время , вероятно, будет оставаться
недооцененным активом; это делает более лрибыльными инвестиции по

лась после развала Вреттон-Будекой системы. До этого страны имели ре­

сравнению с инвестиuиями в валюты.

зервы, которые можно условно назвать , т.е. необходи­

В начале 2008 г. золото было недооценено, по крайней мере, в два
раза. Для оценок мы использовали индексный метод, т.е. метод, ба­
зирующийся н а расчете соотношения цен на золото и друтие активы

(нефть, зерно, недвижимость, фондовые активы и т.п.) за достаточно
длительные периоды времени. Заниженные цены на золото на протя­
жении достаточно длительного периода времени могут быть объяснены

феноменом современной мировой валютной системы, которая сложи­

мыми для бесперебойного обслуживания платежей по международным
обязательствам физических и юридических лиц-резидентов в течени е
разумного времени (несколько месяцев) . В прошлом десятилетии во

многих странах начался бурный рост валютных резервов, прежде всего
в виде долларов США, под влиянием явного или неявного давления со

стороны США270 •

тем, что некоторые центральные банки, крупнейшие мировые ком­

27 1 .

По мнению отечественных экономистов, доля золота в официальных
золотовалютных резервах России должна быть повышена в несколько раз
по сравнению с нынешним ее значением.
270

На эту те.му имеется достаточно много публикаций

-

как зарубежных, так и отече­

ственных. Назовем лишь две из них: Распад мировой долларовой системы: ближайшие перспек­
тивы. Сборник работ под редакцией ЮД. Маслюкова. -М: издатель НЕ. Чернышева, 2001;
А. Б. Кобяков, МЛ. Хазин. Закат империи доллара и конец «РахАтеriсапа».- М.: «Вече», 2005.
271
Климов ДА. Золотой запас против «Золотовалютных резервов»
«Финансы и кредит»,
.М4, 2007. Как справедливо отмечает автор этой статьи, «Хождение доллара и евро пред­

1

11

ставляет собой уже не «обращение» в исконно.м смысле этого слова, а в значительной сте­

пени , как и любые другие консервы, имеют ограниченный срок хранения и в один пре­
красный деньмогут протухнуть!

10*

155

Золото в экономике и политике России
Глава 9. Золотой запас современной России

Отечественные экономисты А. Навой и Е. Пак считают, что в 2006 г.
оптимальным для Банка России был бы уровень, равный не менее

20% ;

они исходят из того, что золотой резерв должен обеспечивать покрытие
трехмесячного импорта страны 272 •

Упомянутая выше в 20% (оптимальная доля золота в офици­
альных золотовалютных резерваХ.) не может быть взята в короткие сроки.

Некоторые экономисты и представители денежных властей вообще со­
мневаются, что Банку России удастся даже сохранить имеющуюся долю
золота в международных резервах в силу быстрого нарашивания валютных

накоплений. Вот что говорил по поводу золота в составе активов Банка

России тогдашний заместитель Центрального банка РФ К.Корищенко:

>. Золотовалютные резервы ЦБ увеличились за последние
два-три года на полторы сотни миллиардов долларов. В мире не добыва­

ется столько золота, чтобы при подобных темпах роста придерживаться

каких бы то ни бьmо пропорций . Поэтому можно говорить о тенденции
увеличения физического объема золота, но не его доли в ЗВР. Мировые
запасы этого металла не позволяют считать его серьезным элементом ди­

версификации наших резервов>> 273 .

В качестве комментария к данному заявлению официального пред­
ставителя Банка России отметим следующее.

В принципе, можно и нужно также повысить удельный вес золота
в междулародных резервах России. Для этого следует заtормозить бес­
смысленный и даже опасный процесс дальнейшего наращивания ва­
лютных резервов, объем которых в 2008 г. уже перевалил за 500 млрд

долл. Это означает, что необходимо прекратить форсированный экс­
порт энергоресурсов и осушествлять планомерное использование нако­

пленных резервов валюты для решения своих социально-экономических

проблем (закупка оборудования и других инвестиционных товаров на
мировом рынке для модернизации отечественной экономики) 274 • Часть
валютных резервов можно использовать для закупки на мировом рынке

золота , учитывая, что реальные (не номинальные) цены на этот металл
в настоящее время все еще остаются достаточно низкими.

Конечно , можно согласиться с заместителем Председатеяя Банка
России к. Корищенко, что возможности наращивания золотых резервов

центральных банков мира ограничены объемами добычи , имеет все полномочия ставить
вопросы об оптимизации золотовалютных резервов Банка России перед
советом директоров Банка России. Однако ни разу на заседаниях НБС
такие вопросы не ставились .

Необходимость повышения доли золота в составе международных
резервов страны сегодня осознается на высшем государственном

уровне . В.В. Путин на совещании золотодобытчиков в Магадане в ноябре

2005 г. поставил следующую задачу перед денежными властями России:

« Считаю, что необходимо привлечь больше внимания Центробанка к. драг176
277

Балд Равен. Как найти работу для российских денег 11 «ПрофилЬ». 2008, М27, июль.

«Интерфакс. Новости>>,

25.11.2005.

В статье 45 Федерального закона «0 Центральном банке Российской Федерации
(Банке России)» говорится, что 284 • Вслед за этим начальник управления опе­

талла, однако масштабы таких закупок (с учетом объемов добычи золота
в стране) пока не впечатляют. В 2006 г., по заявлениям официальных

раций с валютными резервами и драгоценными металлами Банка России

лиц, центральным банком страны закуплено

лагаем не спеша увеличивать золотой запас. Это не быстрое дело, это,

М.Гегина обнародовала некоторые цифры, относящиесяк золотым ре­

14 т

золотых слитков, а

на следующий год он увеличил золотые закупки почти в четы ре раза287 •

зервам: доля золота в международных резервах на тот момент составляла

Таким образом, к концу

менее 4%, при этом Банк России планирует выйти на уровень

10%, для

менее 70 т, а доля металла в международных резервах Банка России

При необходимости Банк России для наращивания золотого резерва ;~юг бы задейство­

упала ниже уровня 1%.
Примечательно, что на фоне рапортов Банка России об увеличении

181

вать и такой ресурс, как золото на руках населения. По оценкам В. Рудакова (руководи­

теля [охрана в начале текущего десятилетия), за послед11ие 80лет в руках у населения ско­

пилось 3,5 тыс. т ювелир11ых изделий ( (С. М. Борисов . Золото в современном
мире.- М., 2006, с./49).
183

Е. Мази н, Е. Хуторных. Переоценка золотых ценностей// «Бизнес»,

184

« Интерфакс. Новости»,

160

25.11.2005.

14.12.2005.

106,3 т до 50,8 т, т.е. на 55,5 т2 88 , что примерно равняется

закупкам золота Банка России в том же году.

Констатируем: выполнение задачи, поставленной Президентом России
перед Центральным банком Российской Федерации, последним полно­
стью провалено как в части увеличения доли золота в международных ре­
зервах Банка России, так и в части увеличения закупок вновь добываемого
ш

И. Де.мидов. ЗолотодобытчикаJ11 придется понять на;~1ек Президента. // «Финансовый

контроль», М3, март
186

m
188

2006.

Е. Мази н, Е. Хуторных. Переоценка золотых ценностей// «БизнеС»,
«Центробанк озолотилсЯ» 11 « Российская газета>>, 27.05.2008.
Рассчитано по: Годовой отчет Банка России за 2007 год, с.86.

14.12.2005.

161

Золото в экономике и политике России

Глава 10. Общие вопросы

в стране золота. Банк России так и не реализовал свой потенциал главного
участника российского рынка золота, что, по нашему мнению, является

ЧАСТЬ 111

одной из главных причин того, что этот рынок продолжает оставаться на

низком уровне развитuя 289•

Трансграничные

Вновь избранный Президент РФ в сентябре 2008 г. вновь совершил
поездку на Дальний Восток и вновь провел совещание по вопросам зо­
л отодобычи и развития рынка золота в Магадане2 9°. Таким образом,

перемещения золота

высшее руководство страны уделяет постоянное внимание вопросам

«золотой экономики>> России, причем это внимание возрастает в связи
с разрастающимся финансовым кризисом в мире. Будут ли на этот раз
выполнены решения главы страны по вопросам развития > политике России
что позволяет лучше оценить достоверность тех или иных количе­
ственных данных).

Глава11.
Балансовый подход к оценке

..,

трансграничных перемещении золота
Для оценки общей картины трансграничного движения золота за

длительный период времени используем > золота в зависимости от состояния платежного ба­

ланса России. Состояние платежного баланса зависело от состояния
российской экономики и внешней торговли, от военно-лолитических

факторов. Однако подобного рода перемещения золота за рубеж
нельзя отнести ни к , поскольку страны Антанты предлагали Колчаку как Верховному

агент России появился в Париже в 1894 r. (Артур Абрамович Рафалович).
После Октябрьской революции 1917 r. заграничные банки и фирмы в ка­

правителю России передать это золото на >

честве юридических распорядителей валютных резервов Росс и и за ру­

зался, в полной мере понимая, с кем имеет дело.

в западные банки . Адмирал категорически от таких предложений отка­

бежом рассматривали наряду с финансовыми агентами также послов

> 340 •
336

В.Е. Шамборов. Наш ествие чужих: заговор против и.мперии.

с.416-417.
33 7
Коммерсашпь- Власть,

па

См.

196

-

М.: Алгоритм,

02. 04.2002.
«Как проел и золото Кол чака» 11 Ком.мерсанть -Власть, 02.04.2002.

2007,
339

З> в связи с «колчаковским золотом» крайне
преувеличена. В контексте интересующей нас проблемы (утечка русского
золота за рубе:нс) мо:жно сказать, что из за пре ­
делы России ушло примерно 150- 160 т.

В совокупности утечка «ленинского золота» и «кол чшсовского золота>>
может быть оценена примерно в 250 т, или 1/4 того золотого запаса, ко­
торый Россия имела накануне Октябрьской революции 1917 г.
Детали о вывозе за рубеж > золота можно найти
в работах В . Новицкого, В . Моравского , И.Латышева, В . Сироткина ,
О.Будницкого, С. Петрова и в некоторых других источниках (см .
табл. 13.2). По ряду позиций в табл ице дается информ ация , относя­

NQ/дата/

Вид металла/валюты

Цель

страна

и стоимостной

отправки/

и/или физический

передачи

Комментарии

объем

5) 29-30 ЯН варя 1920 г./

Золото на сумму не
ме нее

Хищени е

55 млн зол. руб.

Золото вывезено и з Влад и во сто кского

Япония

сере в Японию
б) февраль

Золото на сумму

1920 г. /

тыс. зол. руб.

63,05

Нелеrальньrй

Золото вывезен о белоче-

вывоз

хами, которые со прово-

Чехия

ждали >

мен а на ва-

ченном в октябре

л юту

у Колчака*. Золото было

зол. руб.

Вывоз драгоценных металлов из запасов правителъства Колчака
NQ/дaтa j

п ереда но на вре мен н ое

Маньчжурия

1) 2 октября

Сереб р яные монеты

1 918 /Чехия

Содержа ни е

на 900 ты с. зол. руб.

чехословац-

основании согл ашен ия

кого ле г иона

от

n е ре дано

на

8) 22 ноября 1920 r./

Золото в виде слитков

Ответ-

Речь и дет о

Япония

(двадцать я щи ков),

нение

б ыл о передано nод р ас-

всего на сумму l мл н
270 ТЬIС. ЗОЛ. руб. (примерно 1 т)

02.10.1918, заключен -

ного в Уфе между прави тельством КомУча и Н а советом

чехословацкого ле гиона

пи ску

Соглашение между прави -

нетах , а также ценны е

оружиядля

Япония

бумаги

тельством Колчака и > и > 344 .

13.3. Второй этап (конец 1920 г. - середина 1920 г.}
На этом этапе происходила интенсивная оставшегася
золотого запаса России за рубеж, поскольку поступления от традицион­
ного экспорта товаров находились на крайне низком уровне и покры­

вали лишь н езначительную часть всех валютных расходов советской
России .

В 1921 г. поступления от традиционного экс порта (лен, пенька,
зерно, нефтяные nродукты , лес и т.п.) составили 12,1 млн зол. руб. ,
а общая сумма валютных расходов равнялась 340 млн зол. руб. з4s
из

Сергей Петрофф. Доклад о российском золотом запасе (19 14-1929 гг.) 11 347 .
Помимо того государственного золотого запаса , который боль­
шевики получили в наследство от Российской империи , они отчасти
его 356 .

Примеры отдельных операций по вывозу за
рубеж можно найти в следующих источниках: В .А. Сироткин. Зару­
бежное золото России.- М. : Олма-Пресс,



Согласно многочисленным источникам , в период с 1919 г. и до раз­

М.Назарова. - М.: Русская идея,

11 журнал , NQ11,

официальным версиям). Никаких оценок вывоза «золота Коминтерна>>

тана с сокращениями в

200 т. 355

Очевидно , что поставки за рубеж плохо до­
кументировались или не документиравались вообще (в целях конспи ­

рации), поэтому судьбу этого золота проследить достаточно сложно.
В распоряжении исследователей имеются лишь отдельные документы ,
которые описывают отдельные олерации по поставкам такого золота
за рубеж.

> золото

в литературе нами найдено не было . По нашим оценкам, общий объем
вывезенного золота данной категории составил около

В.Е . Шамбаров. Наше­

Уолл-стрит и большевисткая революция. Послесовие и комментарии

лравлялись различные ценности, в том числе золото, другие драгоценные
металлы, драгоценные камни, валюта для помощи . По некоторым данным, указанным государствам в 1920-

1921 rr. выделено
37 тонн.

в общей сложности золота на

48

млн руб ., т.е. nри ­

мерно

Эта оценка принадлежит Владимиру Новицкому. По его да нным ,

в Ревель уnлыло

15

млн зол . рублей, в Вильнюс-

3 млн.,

в Варшаву ­

целых 30 млн (правда, половину внесла Украи.на) 357 • Большевики вынуж­

паше в Турцию . В марте, когда принималось решение об изъятии цер­

дены были поделиться своим золотым запасом с прибалтийскими респу­

ковных ценностей , по бюджету Коминтерна было распределено

бликами в связи с тем, что эти республики нужны были им в дальнейшем

55364000 золотых рублей. Но и этого оказалось мало. В апреле, в допол­
нение к данному бюджету, было выделено 600 тыс. зол. руб. на рева-

в качестве , через которое они осуществляли экономические связи

с западными странами (в значительной степени нелегально или полуле­

rально) и через которое уходили остатки золотого запаса страны.

«IIаровозноезолото»
Российское золото также «уnлывало» за границу под видом

4

зs Н. П. Обухов. Движение золотого запаса России в 1921-1933 годах 11 ,
N96,2002. Кроме указанной причины (истощение золотого запаса), были и другие. Ряду экс­
портных оргаиизаций при переходе к НЭПу предоставлено право свободиого выхода ua меж­
дународный рынок (в обход Наркомата внешней торговли) и право са.мостоятельного приоб­

ретения валюты для закупок импортных товаров за счет собственной валютной выручки.
Начиная с 1922 г. в рамках расслtатриваемого периода (т.е. до 1925 г. включительно) доля
расходов из централизоваиного золотого запаса для оплаты импорта быстро падала, и за
счет золотого запаса обеспечивалась лULиь небольшая часть всего илторта страны.

ш Оценка получена следующим образом: определен объе~t вывоза золота за период 19181924 гг. как раЗf/ица между оценкой золотых запасов России накануне Октябрьской рево­
люции 1917 г. (850 т) и оцеикой на 1925 г. ( 140 т). Получается примерно 700 т металла; из
полученного объема вывезенного золота вычитае~1 обье~t отдельных категорий вывезенного
золота («Ленинское», «колчаковское», им­
порта в указаниый п ериод времени незначительны.

206

оплаты контрактов н а поставку продовольствия и иных товаров, но,
прежде всего, железнодорожных локомотивов и других транспортных

средств (так называемое «nаровозное золото>>). Речь идет о сделках
по заказу паровазов в Швеции и США, а также по ремонту подвиж­

ного состава в Эстонии. На зб7_

366

В. Шамборов. Нашествие чужих: заговор против империи .

-

М.: Алгоритм,

2007,

с.440.
367

В. Шамборов. Указ. соч . , с. 461 - 462; см. также: Э. Саттон. Уолл - стрит и большевист ­

ская революция .

-

15*

1998. Д Н.
2003.

М: Русская идея,

11 национальная идея России.

-

М. ,

Меркулов, В.М Бобровник. Контрреволюция

211

Глава 13. Вывоз золота в советски й nе риод

Золото в экономике и nолитике России

Важную роль в реализации награбленных в России ценностей играли
известные американские предприниматели Хаммеры (отец- Джулиус
и сын- Арманд) . Хаммеры переправляли церковные ценности через

Таллинн, который стал своеобразным для кон­
трабандных операций большевиков . В этом бизнесе учас твовали Жи­

вотовский (банкир, дядя Л .Троцкого), Ашберг (шведский банкир, глава
з 7 о.
Ситуация с из России в nериод

очень напоминает события, имевшие место в последние
368

1918-1922 гг.
10-20 лет ис-

Цит . по: В. Ша.мбаров. Нашест вие чужих: заговор против и.мперии . - М.: Алгор ит.м,

с. 511.
Та.м же, с.

2007,
369
370

New York

212

и интервенции.

Утечка

в

200- 230 т

24.01.1921; цит.
2007, с. 2005.

по: Арсен Мартиросян. Кто привел во йну в

золота исследователями оценив а ется

(оно все вывезено именно в этот отрезок вре мени), то

180 до 210

т), вывезенное в

1920-1921

гг. , - это,

скорее всего, золота.

граждан, частных банков, музеев и т.п.).

Максимальная оценка «еврейского» золота, которая нам известна, состав­
ляет всего 120 т. Принадлежит эта оценка «комиссии Бержье>> (полное ее
название: . Она создана в декабре 1996 г. для оценки объемов «нацист­
ского золота>> в банках Швейцарии, и ее возглавил профессор Цюрих­

В рамках деятельности трехсторонней комиссии по управлению

> в Цюри~е
(создан в 1966г.) , который продавал золото швейu_арским банкам Swtss
Bank Corporation, Credit Suisse, United Bank of Sw1tzerland, а также не­
416
мецким банкам Deutsche Bank и Dresden Bank •

По воспоминаниям В. В. Геращенко, идея создания банка >

низком уровне; если их не хватает, вследствие неурожая зерновых или,

как это было в

1986

г., из- за падения цен на нефть, тогда эти продажи

увеличиваются>> 413 .
Пользуясь такими преимуществами, как государственная валютная

монополия (вкупе с государственной монополией внешней торговли),
Советскому Союзу удалось организовать достаточно эффективную ре410

m
412

Возгонка цены дефицитом 11 «Эксперт», 13.03.2000.
Н. Кротов. Гонка за желтым дьяволом 11 «МОС/Совский комсомолец», 06.06.2007.
В. Андрианов. Золотовалютные резервы России 11 Общество и э/Сономика, 2003, М9,

с./50.

ш

Т Greeп.

230

The Prospectfor Gold: rhe View to the Year 2000, р . 89.

подсказана в мировои рынок

золота в 1970-е гг., но стал эффективно управлять этим рынком .
т
415

416

m

Современный рынок золота, с.267.

С. М. Борисов. Золото в совремеином мире.- М., 2006, с. 117.
Николай Кротов. Гонка на золотых тельцах. 11 « Неприкосновениl>!.й запаС», 2007, М2.

н. Кротов. История советских и российских банков за границеи. Воспоминания оче­

видцев. Доку;иенты. Том /.-М.: Э!Сономичес!Сая летопись, 2007, с.95.

231

Золото в экономике и nолитике России

Гла~

Руководил золотыми операциями указанного банка его валютный ди­

ректор Юрий Карнаух. Вот что он говорит о деятельности СССР на мировом
рынке золота в те годы: >. Но 1970-е гг.
в этом отношении исключение: Советский Союз не только продавал, но
и покупал золото.

«Восход Хандельсбанк» стал прибегать к «тактическиМ>>, или , покупкам чужого золота, чтобы заработать валюту на перепро­
даже металла за счет колебаний цены на золото.
418

Возгонка цены дефицито.м 11 >. New York, Arntorg Trading Corporation Information Department
1928.
'
'
42._ RBS Reserve Management Trends 2006. Edited Ьу Robert Pringle
and N1ck Carver. Central Banking PuЬlications Ltd. London, 2006.
Статьи в периодических изданиях и доклады

1. Андрианов В.Д. Золото и золотовалютные резервы России 11 , N23, сентябрь 2003.
2. Андрианов В. Золотовалютные резервы России 11 , 2003 , N29.
3. Пушкарева И., Степанов А. рубль в денежной системе
России в 1897-1917 гг. //, N212, 1992.
4. Гак А. М. О судьбе золотого запаса России 11 Новая и новейшая
история, 1993,N26.
5. Ефимкин А. Золото республики// Волга, N211, 1987; N24, 1988.
6. Ефанов В. Золото Белой Руси. Вернется ли оно на родину? 11
, 01.09.1998.
7. Муравекий В. Русское золото за границей (аналитическая
справка) 11 , N243, ноябрь 1994 (см . также: ,
N246, ноябрь 1995; «Дипломатический ежегодниК>>.- М . , 1995).
8. Петрофф С. Куда делось российское золото? Доклад о рос­
сийском золотом запасе (1914-1929 гг.) //
30.11 .1999.
'
9. Обухов Н.П. Движение золотого запаса России в 1921- 1933 гг. //
, N26, 2002.
10. Юрий Голицын . Немецкое золото России/1
28.06.1999.
'
11. А . Саркисьянц. Проблемы возвращения финансовых активов
России// «Бухгалтерия и банКИ>> , N22, 2007.
12. 11 Коммерсантъ - Власть,
02.04.2002.

284

Литера

ра

1

13. Кирсанов Е. Собирается ли Токио возвращать долг? / «Незави­
симая газета>>, 5.08. 1998.
14.

Басов А.И. Роль золота и других драгоценных металлов в со­

ставе золотовалютных резервов// , N23, 2003.
15. Климов ДА. Золотой запас против
«Финансы и кредит», N24, 2007.
16. Александр Куранов. Прага просит Москву вернуть золото , 2008г, N202 (228).
22. Гасанов А.Ш. От стандарта к энергоденьгам .. ./
Бизнес и банки, 09.06.2006.

1

23.
золота

Рудаков В. В. Вернуть России лидирующие позиции в добыче

11 >

248640, г. Калуга, пл . Старый Торг, 5.